“英语中最昂贵的四个词是‘这次不一样’。”
- - - - - -约翰·马克斯·邓普顿爵士1999年，他被誉为“本世纪全球最伟大的选股人”
最近的一个老视频在社交媒体上重新出现．这是你在2008年伯克希尔哈撒韦股东大会上问沃伦·巴菲特和查理·芒格的问题:
我非常紧张，这从我颤抖的声音中可以看出来。
这段视频在网上疯传，许多媒体(华尔街日报，商业内幕，等)找到我征求意见，问了一些问题，比如“你会给一个30岁、刚刚积累了第一个100万的人什么建议?”
由于篇幅限制，我的全部答案无法包括在内。
我决定写这篇博客来分享一些扩展的想法。
首先，我究竟是如何得到梦寐以求的麦克风，并向奥马哈先知提问的?这需要一些计划。以下是完整的故事和策略．有兴趣的同学，我还分享了这次活动的重点笔记．
第一个标题和副标题最近《华尔街日报》当我看到它时，它是这样的:
很好。我研究沃伦很长时间了，读了几乎所有他的信他根据自己的原则进行了大量投资，所以这是有道理的。
但后来我们有了这个奇怪的发展……
因为上面的标题是在印刷版我将很快澄清一些事情。
的《华尔街日报》这篇文章提出了一些很好的观点，并强调了我们都需要注意自己身上的傲慢，但我不认为自己是沃伦·巴菲特(Warren Buffett)的崇拜者。
公平地说，这篇文章并没有直接把我描述成这样，但普通读者可能会根据标题得出这样的结论。我确实模仿了他很多次，我强烈推荐这些书寻求智慧:从达尔文到芒格而且沃伦·巴菲特给投资者和经理人的几堂课，即使你不认为自己是投资者。但我并不渴望在所有方面都成为巴菲特。我还强烈建议任何人不要试图复制我在科技领域的投资方法，所以我更倾向于反对而不是鼓励。
但也许最重要的是，印刷版指出，“费里斯忽视了这些智慧之珠(投资于低成本指数基金)。”的《华尔街日报》他好心地更新了电子版，但以防你错过了，我要更正一下:我确实把相当一部分钱投入了低成本指数基金，因为我完全接受自己在公开股票方面是个业余爱好者，没有竞争优势。对我来说，几乎所有资产类别都是如此。
有一个例外。我决定在科技领域进行早期天使投资，走向“职业”。最终的回报远远高于我在2008年将所有积蓄投入低成本指数基金的回报。
我强烈建议反对这对99.99%的人来说都是一样的，但我确实系统地处理了这个问题，我将在下面分享更多。这本书也值得一读幂律:风险投资与新未来的创造，它会让你了解这个世界是如何运作的，经济学是如何运作的，或者是不运作的，以及投资策略是如何假设的。特别是对于那些没有管理费的天使投资者来说，“赢”通常意味着你最终将你的资产净值的很大一部分投资于1-3家公司。
这对巴菲特不利吗?没有。在2008年的那次会议在采访中，巴菲特以某种形式重复了一些他曾多次说过和写过的事情，包括:
“分散投资是为一无所知的投资者准备的。”
“有几次，我的净资产有75%都在同一种情况下。”
“我的意思是，你会看到……如果你处理的是较小的金额，不把你的净资产的一半投入其中将是一个错误。”
但是，只有当你愿意做很多繁重的工作时，这些才适用。
如果现在有人让我给一个30岁、刚赚到人生第一个100万的人提供投资建议，我会首先给他们指出其他地方。我不是财务顾问，也不认为自己有资格给任何人提供财务建议。细节太重要了。但如果他们坚持，我可能会说:
(1）如果你想参与早期科技投资(或任何高风险、高回报的投资)，请确保你有一个计划，以发展巨大的信息优势。目标是通过投资组合公司培养新的技能和人际关系，这样你就能随着时间的推移赢得胜利，即使你“失败”了，很多赌注都变成了零。只赌你愿意输掉的，以及你可以通过其他方式收回的。虽然我的天使投资像滚雪球一样，我从1万美元的支票开始，为人力资本提供建议．把这个当做学费现实生活中的MBA．你是否愿意搬到活动中心，以确保最好的信息和交易流程，就像我在很久以前搬到旧金山时所做的那样?或者做出相应的承诺或牺牲来确保你处于胜利的位置?如果不是，我建议你选择不同的游戏。其他人会采取你没有的主动，他们会打败你。大部分早期投资都是合作的，但我们不要自欺欺人，很多投资都是竞争的，不是每个人都能成功的。
（2）至于剩下的——可能是所有事情——听从巴菲特的建议。保持简单。
反其道而行之有一个值得警惕的例子:我早早发现了COVID曲线球我做了很多与投资有关的非常“复杂”的决定，相关的研究、勤奋、电话等花费了我难以置信的时间和精力。18到24个月后，我做得很好，但我决定看看同期标准普尔500指数的被动收益加起来是多少，结果……它们大致相同。当然，你不能总是指望这个结果，但如果你一生中都因解决问题而获得奖励，那么要小心追求复杂性。回顾过去15年多来，那几个决定了一切的投资决定简单，对我来说有些明显，不需要大的齿轮磨削。
（3）知道什么时候买还不够。有政策和规则规定你什么时候出售，或者宇宙会惩罚你非常坏的,非常昂贵的决定。
（4）不要低估运气，包括幸运的时机。2008年，我认真地开始了天使投资，并遇到了一个融合趋势、低估值(以今天的标准)和不拥挤的竞争环境的黄金窗口。金融危机已经淘汰了大量的投资者和风雨飘摇的创始人。这是一个目标丰富的环境，即使对那些几乎没有投资的人来说也是如此。微型风投刚刚破壳而出，大公司还没有开始攻击种子阶段的东西。回想起来，这是一个非常罕见的组合。我不相信我能复制2008-2012年的成就。
（5）就我个人而言，我在很大程度上退出天使投资在写作和播客上加倍投入(蒂姆·费金宝搏188官网里斯秀，不久将达到10亿下载量)。这是因为人们渴望更多的可预测性和更少的压力。我喜欢创业带来的兴奋感，我也有过一些幸运的胜利，但我觉得这远不如培养能够年复一年带来可预测收入的创造力来得有趣。对我来说，这比全有或全无的押注更可靠。加密货币等行业的大幅波动也会降低我的创造力。在我人生的这一篇章中，我认为简单是游戏的名字(例如，找到一个决策可以移除100个决策）.
(6）过度优化和优化不足一样糟糕，甚至更糟糕。过了一定程度，多买彩虹糖就不重要了。所以，给自己一个提醒别再摆弄你那该死的电子表格了在日历上增加更多有趣的爱好．爱好什么?完全正确。
(7）如果我们假设投资的目的最终是为了提高你和你最在乎的人的生活质量，那么长期不断增加压力的投资可能就没有意义了。金钱是用来交换能促进某种感觉的东西或经历的。如果你的投资产生了相反的感觉，可能是时候重新评估了。
我们很容易只见树木不见森林。金钱只是手段，不是目的。
到最后，大多数事情的重要性都非常非常小。做一些能帮助你晚上入睡、醒来时心率较低的事情。对我来说，这些都是一个世界级投资者的标志，他们能把握大局。
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